Qué es cada índice
S&P 500
Las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos, ponderadas por tamaño. Un solo país, aunque muchas de sus empresas venden en todo el mundo.
MSCI World
Unas 1.300 a 1.400 grandes y medianas empresas de 23 países desarrollados: Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Francia, Canadá, Suiza, Alemania y otros. No incluye emergentes.
La clave está en el peso de Estados Unidos: como sus empresas son las más grandes del mundo, más de dos tercios del MSCI World es Estados Unidos. Por eso ambos índices suelen moverse de forma muy parecida.
Diferencias que sí importan
| S&P 500 | MSCI World | |
|---|---|---|
| Países | 1 (EE. UU.) | 23 desarrollados |
| Empresas | ~500 | ~1.300–1.400 |
| Peso de EE. UU. | 100 % | Más de dos tercios |
| Diversificación | Menor | Mayor |
| ETF UCITS más baratos | CSPX, VUAA (0,07 %) | XDWD (0,12 %), IWDA (0,20 %) |
| Fondo indexado traspasable | Vanguard U.S. 500 (0,10 %) | Fidelity MSCI World (0,10 %) |
Concentración
El S&P 500 depende de un solo país y, dentro de él, de un grupo reducido de grandes tecnológicas que pesan mucho en el índice. Si a Estados Unidos le va peor que al resto durante una década, lo notarás de lleno. El MSCI World reduce ese riesgo, aunque solo en parte.
Rentabilidad histórica
En los últimos años, el S&P 500 ha rentado más que el MSCI World porque las empresas estadounidenses lo han hecho mejor que las europeas o japonesas. Pero hubo décadas, como los años 2000, en las que ocurrió al revés. Elegir un índice por lo bien que le ha ido últimamente es una apuesta sobre el futuro, no una certeza.
Puedes comparar su evolución reciente, en euros, en la comparativa IWDA vs CSPX, o simular cualquier fecha con el simulador histórico.
Divisa
Los dos índices están mayoritariamente en dólares. Aunque compres el fondo en euros, tu rentabilidad sube cuando el dólar se aprecia frente al euro y baja cuando se deprecia. Ninguno de los dos te protege de eso, salvo que elijas una clase con divisa cubierta.
¿Y los mercados emergentes?
Ni el S&P 500 ni el MSCI World incluyen China, India, Taiwán o Brasil. Si los quieres, tienes dos opciones:
- Un índice global completo: FTSE All-World (VWCE, 0,14 %) o MSCI ACWI (IUSQ, 0,20 %), con alrededor de un 10 % en emergentes.
- Combinar dos fondos: por ejemplo, 88 % MSCI World y 12 % emergentes. Lo detallamos en los ejemplos de cartera indexada.
¿Cuál elegir?
Y recuerda la parte fiscal: si eliges fondos indexados en lugar de ETF podrás cambiar de uno a otro más adelante sin pagar impuestos gracias al traspaso.
Tienes todas las alternativas, con ISIN y comisiones, en nuestra lista de fondos y ETF UCITS, y más enfrentamientos en las comparativas.